3月20日，万家基金闪现2025年度以股东身份（通过公募基金合手股）参与股东会的投票情况（下称“年度投票终局”），是公募上市公司惩办法令发布后首份公告闪现的投票终局。

券商中国记者从京沪深多家公募处了解到，干系公司接下来会接续闪现旗下基金2025年投票情况，现在已在准备。南边基金等公募，还制定了挑升操作详情，确保每一项惩办行动可回顾、可评估。

受访东说念主士对记者示意，这意味着基金公司在行动上追究从“被迫合手股方”转向“积极惩办者”。券商中国记者取得的干系策划数据清楚，跟着轨制环境和参与经由完善，公募等机构投资者参与上市公司惩办的成本在缓缓裁减，表决率等观点缓缓升迁。

27次投反对票

笔据万家基金的年度投票终局，2025年该公募一共参与过41次股东会（均为网罗体式进入），包括15次年度股东会和26次临时股东会。41次股东会源于20多家上市公司，包括了锡业股份、中远海能、开垦银行、寒武纪等公司；41次股东会的投票议案，涵盖利润分拨、担保授信、定增刊行、钞票重组等552条干系议案或事项。

笔据Wind统计，铁心2025年底万家基金合手有的非货基金界限接近1500亿元，对应的基金数目约为195只。其中，ETF、股票型基金和夹杂型基金数目为156只，占比80%。笔据公告，在2025年的股东会投票中，单一事项投票的基金居品数目从1只到30只不等。比如，万家基金在2015年11月参与寒武纪的19条议案投票，每次投票的基金均有20只，涵盖了公司部分惩办轨制纠正、《控股股东、现实限定东说念主举止范例》纠正等议案。铁心2025年末，万家基金有25只基金重仓寒武纪，包括万家行业优选、万家东说念主工智能等基金。

从投票终局看，万家基金在参与的552次投票中，有27次投了反对票，其余525次均为赞好意思票。27次反对票指向的，为中远海能在A股刊行定增的决策，包括定增议案、刊行数目等议案。万家基金给出的反对事理有两条：一是廉价定增权贵稀释中小股东权益；二是成本开支过多，股东分成薪金不及。公开报说念清楚，中远海能在2025年拟刊行不跨越总股本的30%股份，拟召募资金80亿元用于投资建造6艘VLCC、2艘LNG运载船、3艘阿芙拉型原油轮。

除万家基金外，南边基金此前公布过2024年的托付代理投票。据统计，南边基金2024年隐敝368家上市公司，参与765次股东会，评估与投票议案总和达6357条。券商中国记者从京沪深多家公募处了解到，各家基金公司接下来会闪现公司旗下基金2025年参与合手仓公司股东会的投票情况，现在已在准备。“咱们公司也在准备了，内容和万家基金闪现的差未几，还要少许时辰。”北京一家公募里面东说念主士对券商中国记者称。

公募参与上市公司惩办行动初次落地

现实上，这些接续闪现的年度投票终局，是公募基金参与上市公司惩办举措的骨子性落地。基金业协会前年5月7日闪现的“对于发布《公开召募证券投资基金经管东说念主参与上市公司惩办经管法令》（下称《法令》）的公告”指出，在该法令发布后，基金公司笔据干系条款报送2023年度、2024年度对新手使投票表决权情况。自2026年运转，于每年4月底前在机构官网公示上一年度对新手使投票表决权情况。万家基金本次闪现的，是业内首份公告闪现的投票终局。

需要指出的是，《法令》是2025年《推动公募基金高质料发展行动决策》公布后首份落地的配套实施法令，亦然基金业首份聚焦基金经管东说念主参与上市公司惩办的系统性规定。具体来看，《法令》指出了公募基金参与惩办需要温暖的八大举止和运用股东权柄的九种时势，以及合手股5%以上的基金股东“积极运用”表决权的十三类事项，明确了公募基金的“积极股东”变装（详见证券时报2025年5月19日报说念《公募基金践行“积极股东”变装定位 九种行权时势助力升迁上市公司惩办》）。

“跟着各家基金公司投票终局闪现，公募基金全体追究参与上市公司惩办行动，迎来初次落地。据咱们了解，领有含权钞票的基金公司，基本王人要从2026年运转闪现投票终局。这些终局在官网发布即可，也不错同期发布公告。这些举措，在于饱读舞公募基金看成恒久价值投资资金一方，充分施展积极股东变装，升迁上市公司惩办成果。”沪上一家公募合规东说念主士对券商中国记者称。

深圳一位公募从业时辰跨越15年的市集东说念主士对券商中国记者称，基金公司此前也会参与上市公司议案投票，但投票终局并不公开，外部主体（如基金投资者）难以清醒。如今投票终局按期公布，基金公司从“被迫合手股方”转向“积极惩办者”，以此来提高市集透明度与范例性。“此前有公司出于某种观点，通过潜藏时势卖掉部分中枢专利钞票，基金公司过后才知说念。此类举止毁伤合手仓基金，进而毁伤合手有东说念主利益。基金公司异日充分运用积极股东权柄，会起到保护投资者利益作用。”

轨制环境和参与经由提供保险

从更广范围看，基金公司通过投票参与上市公司惩办，是基金经管东说念主履行做事经管的应有之义。积极参与投票、按期闪现投票终局这些举措的落地，背后有着日趋完善的轨制环境，和基金公司日趋范例的配套参与经由。

中原基金在2025年12月底发布的《2025中国ESG投资发展翻新白皮书》清楚，新纠正的《公司法》于2024年7月运转实施，将股东临时提案权的合手股比例条款由3%降至1%，这一比例已远低于海外主要市集（大王人2.5%至5%）条款，极地面裁减了股东参与惩办的成本。嘉实基金此前发布的《A股上市公司股东会投票趋势不雅察：对机构股东参与惩办的启示》白皮书，对2023年至2025年三季度间的A股全量股东会投票数据进行统计和分析，一齐股东的平均出席率频年保合手在接近50%，但合手股比例低于5%的中小股东表决率逐年小幅飞腾。

为更好参与惩办，南边基金在2025年底之前建立了“指令-经由-器用”的遵法经管体系，收场对投资全周期的范例经管。在经由层面，该公募制定了涵盖“议题优先级排序－企业雷同－代理投票－成果评估”的操作详情，确保每一项惩办行动可回顾、可评估，如在议题排序阶段，鸠集行业特质与企业现实确定雷同重心。

南边基金示意，获胜与被投企业雷同是其遵法经管的基础旅途，该公募建立了“方向设定—深度策划—实施激动—终局评估”四步经由，确保雷同有针对性、有落地性。在实施阶段，通过实地调研、电话会议、邮件问询等体式，与企业董事会、经管层及干系部门获胜对话，传递投资者诉求。

和上述惩办相呼应的是ESG基金投资，其通过获胜投资对上市公司进行另一种“投票”。基金公司在2023年已建立首席ESG官，从昔时一段时辰看这种时势的发展还有很大空间。以主题基金刊行例如，海外环保机构绿色和平的统计数据清楚，2025年1月至10月16 家头部公募新成立的436只股票型与夹杂型基金中，明确分类为纯ESG或环境保护主题的居品仅有5只，且均为新动力行业指数基金。在这段时辰里，新成立的基金中莫得出现称呼涵盖“绿色”“低碳”“可合手续”“碳中庸” 等重要词的主动型可合手续主题基金居品。

排版：王璐璐

校对：苏焕文kai云体育app官方下载